汽車(chē)融資租賃是在租賃服務(wù)中引入所有權(quán)和使用權(quán)分離，一種依靠現(xiàn)金分期付款，租賃后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)方式。汽車(chē)融資租賃模式最早形成于20世紀(jì)80年代中期，但后續(xù)發(fā)展幾經(jīng)波折，目前在我國(guó)與汽車(chē)消費(fèi)貸款相比仍屬小眾。而且近幾年，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布了多份政策文件，加強(qiáng)對(duì)汽車(chē)融資租賃企業(yè)的監(jiān)管治理，嚴(yán)控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，近日汽車(chē)融資租賃似乎有望一改被動(dòng)低潮的局面，重獲國(guó)家級(jí)政策的“青睞”。6月22日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定加大汽車(chē)消費(fèi)支持的政策，會(huì)議指出要有序發(fā)展汽車(chē)融資租賃。緊接著，7月5日，商務(wù)部等17部門(mén)又發(fā)布關(guān)于搞活汽車(chē)流通、擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)若干措施的通知，要求豐富汽車(chē)金融服務(wù)：有序發(fā)展汽車(chē)融資租賃，鼓勵(lì)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)、銷(xiāo)售企業(yè)與融資租賃企業(yè)加強(qiáng)合作，增加金融服務(wù)供給。

頻繁被政策“劃重點(diǎn)”，汽車(chē)融資租賃似乎要迎來(lái)一波利好。但多位業(yè)內(nèi)人士卻告訴《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者，這兩年汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)量萎縮得很厲害，市場(chǎng)環(huán)境不容樂(lè)觀，即使有政策刺激，短期內(nèi)的幫助估計(jì)不會(huì)很大，長(zhǎng)期利好效果也有待觀察。

業(yè)務(wù)萎縮嚴(yán)重低潮期難接利好

從兩次政策提及融資租賃時(shí)，都使用了“有序發(fā)展”一詞可以看出，目前汽車(chē)融資租賃行業(yè)的現(xiàn)狀仍然是行業(yè)秩序尚待規(guī)范。

僅以今年3·15為例，在“黑貓投訴”平臺(tái)上搜索“融資租賃”，結(jié)果顯示投訴記錄多達(dá)2700條，大多數(shù)與汽車(chē)融資租賃相關(guān)，其中常見(jiàn)投訴包括套路貸、高利貸、亂收費(fèi)、砍頭息、未經(jīng)允許惡意扣款、無(wú)故扣款、還清不給車(chē)輛解押等。

今年年初，天津?yàn)I海新區(qū)(自貿(mào)區(qū))法院發(fā)布的《融資租賃審判白皮書(shū)》就指出，該地區(qū)融資租賃案件中，涉及汽車(chē)的占比大、上升快。

6月14日，南京市中級(jí)人民法院發(fā)布《南京金融審判白皮書(shū)(2019～2021)》，直指車(chē)輛融資租賃業(yè)務(wù)存在不規(guī)范現(xiàn)象：部分消費(fèi)者在選擇車(chē)輛融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，將融資租賃誤解為金融借款，并存在為了多融資，將車(chē)輛低值高估的情況。少數(shù)中間渠道商通過(guò)抬高車(chē)輛購(gòu)置價(jià)進(jìn)而直接賺取差價(jià)，損害了承租人的合法權(quán)益，還有少數(shù)出租人采用不合理方式收回融資租賃車(chē)輛。

融資租賃分為售后回租和直租兩種模式。車(chē)咖院創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃成偉分析，前些年，汽車(chē)融資租賃發(fā)展迅速，但行業(yè)發(fā)展初期亂象叢生。80%以上的企業(yè)采用售后回租模式，然而卻走上了“明租實(shí)貸”的歧途。

2015年前后，直租模式迎來(lái)爆發(fā)，包括京東、阿里、百度等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局。然而汽車(chē)融資租賃的強(qiáng)專業(yè)性，使得入局企業(yè)紛紛折戟，或是由于企業(yè)目的不單純，或是由于專業(yè)性不強(qiáng)，汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)頻繁侵犯消費(fèi)者的合法權(quán)益。據(jù)黃成偉統(tǒng)計(jì)，2020年5月至今，從中央到地方出臺(tái)的規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)的文件多達(dá)70多份。不斷出現(xiàn)的負(fù)面新聞使得監(jiān)管部門(mén)和消費(fèi)者，都對(duì)原本一舉多得的融資租賃模式頗有誤解。

也正是因?yàn)檫@樣的無(wú)序發(fā)展，2015～2019年間，曾經(jīng)風(fēng)生水起的大型融資租賃公司紛紛倒閉或轉(zhuǎn)行，目前存活下來(lái)的不足1%;2019年之后，小微融資租賃公司獲得一些發(fā)展空間，但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，常常偏安一隅，對(duì)政策的敏感度不高。

今年，汽車(chē)融資租賃先是首次在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議如此高規(guī)格的會(huì)議中出現(xiàn)，隨后又被商務(wù)部等17部門(mén)聯(lián)合發(fā)文再次提及，對(duì)行業(yè)而言理應(yīng)是難得的重大利好，但由于汽車(chē)融資租賃在連續(xù)3年的強(qiáng)監(jiān)管下處于行業(yè)低潮期，此輪政策激勵(lì)尚未如期引發(fā)熱烈反響。

政策強(qiáng)調(diào)融資租賃價(jià)值 長(zhǎng)期被低估

從曾經(jīng)紅極一時(shí)，到如今士氣低落，汽車(chē)融資租賃跌宕起伏的發(fā)展之路令人唏噓。

而國(guó)家政策近來(lái)接連點(diǎn)名汽車(chē)融資租賃，特別是6月22日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，并沒(méi)有提及大眾認(rèn)知度更高的汽車(chē)貸款，反而“獨(dú)寵”汽車(chē)融資租賃。黃成偉認(rèn)為，原因在于汽車(chē)貸款的滲透率經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已進(jìn)入增速緩慢階段，甚至趨向于飽和，而融資租賃顯然更具發(fā)展空間。

“目前在我國(guó)，融資租賃的作用被嚴(yán)重低估。”黃成偉進(jìn)一步分析，第一，以租代購(gòu)對(duì)于國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量有著絕對(duì)的提升作用。央視財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)融資租賃的消費(fèi)群體和在4S店購(gòu)車(chē)的消費(fèi)群體的重疊度只有15%，也就是說(shuō)，以租代購(gòu)所激活的市場(chǎng)是三線城市以下的空白市場(chǎng)，對(duì)于新增汽車(chē)消費(fèi)大有助益。

第二，融資租賃有助于提升汽車(chē)金融滲透率。中國(guó)已成為全球最大的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，根據(jù)羅蘭貝格的數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)汽車(chē)金融整體滲透率約為43%，其中汽車(chē)貸款類(lèi)業(yè)務(wù)占比35%，融資租賃回租(類(lèi)信貸)占比約為6%，融資租賃直租(以租代購(gòu))占比約為2%?？梢钥闯?，大力發(fā)展汽車(chē)以租代購(gòu)對(duì)于提升整體汽車(chē)金融滲透率至關(guān)重要。

第三，有利于豐富汽車(chē)消費(fèi)布局，實(shí)現(xiàn)渠道下沉。隨著一二線城市的限購(gòu)等政策限制和市場(chǎng)容量逐漸飽和，汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，而汽車(chē)以租代購(gòu)主要布局三線城市以下市場(chǎng)，更有利于完善國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)的布局。

第四，有利于二手車(chē)行業(yè)平穩(wěn)控制車(chē)源和價(jià)格。汽車(chē)融資租賃可以把控二手車(chē)源，而車(chē)源是二手車(chē)交易的核心，因?yàn)槿谫Y租賃具有持續(xù)的二手車(chē)源輸出能力，那么對(duì)二手車(chē)的價(jià)格把控能力就會(huì)更強(qiáng)。

第五，有利于布局汽車(chē)后市場(chǎng)，形成完善的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。汽車(chē)行業(yè)最大的金礦在后市場(chǎng)，而汽車(chē)融資租賃可以從客戶購(gòu)車(chē)開(kāi)始就培養(yǎng)客戶的消費(fèi)習(xí)慣，絕大部分汽車(chē)融資租賃用戶可以直接培養(yǎng)為汽車(chē)后市場(chǎng)用戶，這個(gè)過(guò)程雖然時(shí)間投入較長(zhǎng)，但是一旦形成固定的基礎(chǔ)客戶群體，將會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且對(duì)于提升客戶的黏性、信任度等都具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

第六，有利于完善國(guó)家金融體系。一個(gè)國(guó)家的金融體系健全需要不同的金融產(chǎn)品類(lèi)型，汽車(chē)貸款不能覆蓋所有需求客戶，也不可能靠一種金融產(chǎn)品包打天下。融資租賃特別是直租業(yè)務(wù)，首付比例更低，或者只是保證金+租金模式，對(duì)于資金不充足的消費(fèi)者或者小微企業(yè)更加友好。

藍(lán)海市場(chǎng)待深挖

一位不愿透露姓名的汽車(chē)金融行業(yè)從業(yè)者告訴記者，對(duì)標(biāo)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)，受制于征信體系不完善、理念不同等因素，我國(guó)從業(yè)者對(duì)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)多有誤讀。比如，很多汽車(chē)廠家開(kāi)展的所謂融資租賃業(yè)務(wù)，不過(guò)是擴(kuò)大到汽車(chē)金融公司不能觸達(dá)的客戶，本質(zhì)上只是首付更低的貸款業(yè)務(wù)，并不是真正意義上的融資租賃，因此業(yè)務(wù)的開(kāi)展越來(lái)越難。

汽車(chē)融資租賃是一片藍(lán)海，客戶需求一直存在，只是供給方?jīng)]有能力提供相應(yīng)的產(chǎn)品。真正的融資租賃不僅涉及風(fēng)險(xiǎn)管理，更重要的是車(chē)輛的殘值管理，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在殘值管理上還欠缺經(jīng)驗(yàn)。所以要有序發(fā)展，不僅需要監(jiān)管政策的規(guī)范指引，還需要從業(yè)者轉(zhuǎn)變觀念，真正做到供給側(cè)改革。融資租賃用戶與貸款用戶的需求并不相同，要根據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品，而不是僅僅在車(chē)貸產(chǎn)品的基礎(chǔ)上降低利率和傭金。

黃成偉也認(rèn)為，國(guó)家層面釋放促進(jìn)汽車(chē)融資租賃發(fā)展的信號(hào)后，預(yù)計(jì)監(jiān)管部門(mén)和地方政府很快將予以落實(shí)，推出具體舉措。比如，前兩年，包括北京、深圳、東莞等地就曾推出針對(duì)融資租賃的補(bǔ)貼政策，接下來(lái)，不排除直接針對(duì)汽車(chē)融資租賃再出臺(tái)更細(xì)化的補(bǔ)貼政策。

與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可能會(huì)在政策助推下，對(duì)汽車(chē)融資租賃公司提高授信額度和降低資金成本。汽車(chē)融資租賃是資金密集型行業(yè)，在2015～2018年的發(fā)展時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)曾給予汽車(chē)融資租賃很大支持，但行業(yè)無(wú)序發(fā)展之下出現(xiàn)大規(guī)模壞賬，甚至滋生違法犯罪行為，有些企業(yè)還被公安機(jī)關(guān)認(rèn)定為套路貸、黑社會(huì)，導(dǎo)致后來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)持過(guò)度謹(jǐn)慎的態(tài)度。黃成偉認(rèn)為，從業(yè)企業(yè)應(yīng)抓住國(guó)家政策的利好機(jī)遇，以足夠的自律和專業(yè)度換取金融機(jī)構(gòu)的信任和支持，借機(jī)將汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

融資租賃的最大特點(diǎn)是所有權(quán)和使用權(quán)的分離，車(chē)輛具有可租、可買(mǎi)、可退、可換的特色，非常適合處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的新能源汽車(chē)，以及尚存較多消費(fèi)顧慮的二手車(chē)。對(duì)于融資租賃的車(chē)輛，消費(fèi)者喜歡就付尾款購(gòu)買(mǎi)，不喜歡租期到了再換其他車(chē)，相當(dāng)于給消費(fèi)者更多了解品牌和產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，解除了消費(fèi)者的后顧之憂。相信在政策的有力推動(dòng)下，汽車(chē)融資租賃會(huì)逐漸正本清源，進(jìn)一步拉動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)，發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值。

關(guān)鍵詞： 汽車(chē)融資租賃 汽車(chē)消費(fèi) 補(bǔ)貼政策 國(guó)家政策