2023年4月份的重卡行業(yè)，同比大幅增長是毫無懸念的——因為去年同期的市場表現(xiàn)極不正常。

環(huán)比呢？是上升還是下降？

(相關(guān)資料圖)

2017-2023年我國重卡市場銷量月度走勢圖（單位：輛）

4月重卡銷量同比漲83%，環(huán)比降31%

根據(jù)第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)，2023年4月份，我國重卡市場大約銷售8萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比2023年3月下滑31%，比上年同期的4.4萬輛增長83%，凈增加約3.6萬輛。這是今年市場繼2月份以來的第三個月同比增長，今年1-4月，重卡市場累計銷售32.1萬輛，同比上漲17%。

8萬輛這個銷量水平，雖然比2022年4月銷量高出一大截，但在最近七年里屬于歷史第二低位，僅高于2022年4月，比2017-2021年的4月份銷量都要低不少，可見行業(yè)仍在觸底反彈的復(fù)蘇過程中，且發(fā)展勢頭不斷減弱——這一點，從環(huán)比降幅也能看出來。

另外值得一提的是，自2月份起，2023年的重卡市場就已經(jīng)進(jìn)入了連續(xù)同比增長的通道，全年實現(xiàn)11個月的同比上漲懸念不大（這主要是因為去年銷量太不正常了）。但盡管如此，隨著終端需求快速走低（環(huán)比），二季度市場不容樂觀。

2014-2023年我國重卡市場銷量年度走勢圖（單位：萬輛）

4月份重卡市場呈現(xiàn)同比增長，原因很簡單：去年疫情管控，終端需求跌至最谷底（只有4.4萬輛），廠家與經(jīng)銷商的訂單生產(chǎn)和滿足也十分不暢。今年疫情放開后，市場逐漸恢復(fù)正常，去年被壓抑的換車需求釋放，因此月度銷量實現(xiàn)同比快速反彈。另外，出口繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，同比預(yù)計增長超過60%。但市場出現(xiàn)環(huán)比較大下降，原因主要就是經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)弱復(fù)蘇所導(dǎo)致的購車需求環(huán)比持續(xù)下滑，行業(yè)終端、廠家和經(jīng)銷商訂單都遠(yuǎn)不及此前的預(yù)期。

終端需求持續(xù)下降，5月銷量或降至6萬

如上所述，盡管4月份重卡市場同比增速仍較高，但二季度市場不容樂觀，5-6月將出現(xiàn)明顯的環(huán)比下降。

根據(jù)相關(guān)信息顯示，陰歷年后復(fù)蘇的購車需求自3月中下旬以來已經(jīng)明顯環(huán)比減弱，各廠家的訂單以及終端銷量均呈現(xiàn)出后勁乏力。首先，貨運(yùn)市場景氣度并沒有根本改觀。春節(jié)過后，雖然經(jīng)濟(jì)基本面在恢復(fù)，但由于“大疫三年”的影響，民眾的消費(fèi)能力大幅“縮水”，因此消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)都呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的態(tài)勢，整體不及預(yù)期。中國人民銀行最近公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度住戶存款增加了9.9萬億元。這意味著，民眾的消費(fèi)信心不足，消費(fèi)能力減弱。另外，最新公布的4月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，跌至榮枯線下方。消費(fèi)和制造業(yè)是物流業(yè)的上游，為物流業(yè)提供貨源，消費(fèi)弱復(fù)蘇，也就意味著物流運(yùn)輸行業(yè)車多貨少、運(yùn)費(fèi)低的情況沒有較大改觀（運(yùn)費(fèi)近期還下跌了），物流用戶買新車的需求也難以保持強(qiáng)勁勢頭。

其次，固定資產(chǎn)投資不給力。房地產(chǎn)行業(yè)近幾年來一直不景氣，迄今也沒有起色；基建工程投資由于普遍缺錢的緣故，資金落實不到位，項目開工情況很不理想。數(shù)據(jù)顯示，今年3月，固定資產(chǎn)投資同比下降了0.75%，這也就意味著重卡市場的另一個驅(qū)動力——固定資產(chǎn)投資，沒有形成對下游重卡市場的實質(zhì)性利好刺激。

第三，庫存較高。部分重卡廠家一季度為了沖目標(biāo)，多備了一些庫存車，這導(dǎo)致了目前重卡行業(yè)的庫存還處于高位（本身今年年初的時候重卡行業(yè)庫存就不低），二季度“去庫存”仍然是不少重卡企業(yè)的主要工作之一，這也從供給端層面限制了廠家和經(jīng)銷商的新車銷售。

由此而言，第一商用車網(wǎng)初步判斷認(rèn)為，5月份重卡市場將會進(jìn)一步出現(xiàn)20%左右的環(huán)比下降，銷量預(yù)計在6萬-6.5萬輛左右，行業(yè)亮點將集中在天然氣重卡、AMT重卡、出口等細(xì)分領(lǐng)域。

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