日前，蔚來汽車發(fā)布2022年一季報。

2022年一季度，蔚來營收99.1億元，同比增長24.2%，連續(xù)八個季度正增長;整車銷售毛利率18.1%，凈虧損17.8億元，環(huán)比收窄16.8%;現(xiàn)金儲備533億元;二季度交付指引為23,000-25,000輛，5月新訂單創(chuàng)紀(jì)錄，6月交付數(shù)預(yù)計將創(chuàng)歷史新高。疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈危機(jī)和原材料漲價困擾之下，蔚來取得的成績實屬不易。

一季度企穩(wěn)，二季度向好

財報數(shù)據(jù)顯示，蔚來2022年第一季度共交付整車25,768輛，同比增長28.5%，環(huán)比增長2.9%，創(chuàng)季度交付新高，5月單月新增訂單創(chuàng)新高。

第一季度汽車銷售收入92.4億元人民幣(14.6億美元)，同比增長24.8%，環(huán)比增長0.3%;總營收99.1億元人民幣(15.6億美元)，同比增長24.2%，環(huán)比增長0.1%;整車銷售毛利率為18.1%，綜合毛利率為14.6%。

第一季度non-GAAP研發(fā)投入為15.1億元人民幣(2.4億美元)，同比增長132.9%，環(huán)比下降7.6%;銷售及管理費用為20.1億元人民幣(3.2億美元)，同比增長68.3%，環(huán)比下降14.6%。

第一季度經(jīng)營性虧損為21.9億元人民幣(3.5億美元)，同比增長639.7%，環(huán)比下降10.5%;凈虧損為17.8億元人民幣(2.8億美元)，同比增長295.3%，環(huán)比下降16.8%。截至2022年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計533億元人民幣(84億美元)。

2022年上半年，隨著新冠肺炎疫情進(jìn)一步影響，中國汽車行業(yè)出現(xiàn)了一個比較少見的局面，一方面汽車零部件物流和制造受到極大沖擊，不少車企被迫停產(chǎn)，產(chǎn)品供應(yīng)不足;另一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，大眾汽車消費需求難以釋放，需求下滑。內(nèi)外焦慮之下，成為2019年疫情爆發(fā)以來最為特殊的時期，車企無一幸免均受到嚴(yán)重影響。

盡管面臨疫情的挑戰(zhàn)，但蔚來創(chuàng)始人李斌依然對蔚來二季度非常樂觀，他預(yù)計：蔚來二季度將交付新車23,000-25,000輛，同比增長5%-14.2%?？偁I收將達(dá)到93.4億元(14.73億美元)和100.9億元(15.9億美元)之間，同比增長10.6%-19.4%。

產(chǎn)品、產(chǎn)能、研發(fā)、上市齊發(fā)力

一季度營收重回新造車企業(yè)冠軍，李斌對蔚來二季度的樂觀亦有跡可循。事實上，進(jìn)入二季度以來，蔚來汽車大動作不斷。

3月28日，ET7正式開啟交付，蔚來持續(xù)通過FOTA升級快速提升并推出了更多智能的體驗。NT2.0技術(shù)平臺推出了超過200項全新功能?；谌乱淮Z音交互和情境智能引擎，NOMI實現(xiàn)了交互體驗的全面進(jìn)化。三季度，還將推出NOP+增強(qiáng)領(lǐng)航輔助功能。通過強(qiáng)大的軟硬件平臺、全棧自研的算法、端到端的數(shù)據(jù)閉環(huán)和運營能力，NT2.0實現(xiàn)了快速迭代升級的能力，為后續(xù)開通覆蓋更多場景的NAD服務(wù)，實現(xiàn)超越期待的自動駕駛體驗打下了堅實基礎(chǔ)。

4月29日，NeoPark新橋智能電動汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)啟動建設(shè)一周年，園區(qū)內(nèi)蔚來第二生產(chǎn)基地的首款量產(chǎn)車型——中型智能電動轎跑ET5，完成首批全工藝生產(chǎn)線試制車下線。這標(biāo)志著蔚來第二生產(chǎn)基地生產(chǎn)線已全線貫通，進(jìn)入造車驗證階段。隨著供應(yīng)鏈企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計6月生產(chǎn)將進(jìn)一步恢復(fù)，包括ET7在內(nèi)的車型交付將提速。

5月20日，蔚來在新加坡交易所主板上市。新加坡上市是蔚來又一重要里程碑，蔚來進(jìn)一步完善了全球資本市場布局，能更好地連接與服務(wù)全球投資者，對全球業(yè)務(wù)發(fā)展意義重大。根據(jù)恒生指數(shù)有限公司的公告，蔚來將于6月13日被納入恒生科技指數(shù)及恒生綜合指數(shù)。

6月，蔚來還將發(fā)布基于NT2.0平臺的全新大五座SUV車型ES7，并將于8月下旬開啟量產(chǎn)交付。

“866”系列仍有競爭力

2024年推出800V電池包和面向大眾市場的新品牌

當(dāng)然，國際局勢依然動蕩、疫情仍未得到徹底遏制，經(jīng)濟(jì)下行壓力之下的消費回暖程度尚不明朗，種種不確定因素還在困擾著汽車行業(yè)，蔚來汽車二季度及以后仍要面臨不少挑戰(zhàn)，李斌及蔚來管理團(tuán)隊也在投資人電話會上回應(yīng)了外界的關(guān)切。

關(guān)于整車毛利率。面臨電池、原材料以及芯片價格的上漲，蔚來一季度的整車毛利率也受到影響。而電池成本繼續(xù)顯著上漲，在4月份達(dá)到高點，為二季度整車毛利率帶來很大挑戰(zhàn)。針對二、三季度毛利率水平的疑問，李斌回應(yīng)，為了緩解成本上漲壓力，蔚來進(jìn)行了產(chǎn)品價格調(diào)整等一系列措施，但漲價后的產(chǎn)品要等到三季度才交付，二季度交付的依然是漲價前的訂單。所以隨著新產(chǎn)品交付、單車收入提升及產(chǎn)量爬坡，預(yù)計毛利率從第三季度開始反彈，但反彈到什么程度，還要看原材料價格的變動。

關(guān)于訂單。盡管面臨疫情的挑戰(zhàn)，但蔚來產(chǎn)品需求依然旺盛，尤其是ET7的訂單表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。針對是否現(xiàn)款“866”車型需求明顯放緩、是否有改款計劃，以及ET5訂單情況的疑問。李斌回應(yīng)，“866”車型訂單穩(wěn)中有增，近期會發(fā)布計劃將新的智能硬件和軟件應(yīng)用到866車型，目前ET5也非常受歡迎。

關(guān)于電池。財報中還透露，目前蔚來擁有超過400人組成的電池相關(guān)團(tuán)隊，深入?yún)⑴c電池的材料、電芯與整包設(shè)計、電池管理系統(tǒng)、制造工藝等研發(fā)工作，全面建立與增強(qiáng)電池體系化研發(fā)和工業(yè)化能力。關(guān)于這些投入將如何提升蔚來產(chǎn)品的長期競爭力和盈利能力，李斌回應(yīng)：蔚來在加大電池方面的投入，計劃2024年發(fā)布全新的800V高壓、快充、換電電池包，對于統(tǒng)一規(guī)格電池包的思考將重新定義電池的成本、性能和安全優(yōu)勢，預(yù)計2024年下半年通過自制加外采的方式投入生產(chǎn)，這也是蔚來投資和研發(fā)的重點之一。

關(guān)于產(chǎn)能。從三季度開始，蔚來將有六款產(chǎn)品在售，包括現(xiàn)款和ET7、ET5、ES7，現(xiàn)有產(chǎn)能是否能滿足旺盛的市場需求?李斌表示，第一工廠的擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)在6月的交付中發(fā)揮作用，產(chǎn)能對于蔚來而言不是瓶頸，問題主要還在于供應(yīng)鏈端。比如蔚來單車大概需要1000顆芯片，但其中部分基礎(chǔ)性芯片的供應(yīng)存在不確定性，蔚來已經(jīng)采取了多種方式應(yīng)對;電池材料的價格也會逐漸下降，供應(yīng)趨于平穩(wěn)。所以按照目前的趨勢，蔚來對三季度的交付還是很有信心。

一組數(shù)據(jù)值得關(guān)注，蔚來已交付的車型包括ES8、ES6、EC6、ET7四款，銷售均價突破40萬元，這已經(jīng)超過了不少二線豪華燃油車品牌。目前純電市場已然出現(xiàn)細(xì)分市場——高端市場(30萬元以上)、中高端(20-30萬元)、中端(10-20萬元)、大眾化(10萬元)。30萬以上的高端市場，蔚來銷量都不錯，如蔚來ET7剛交付2月就沖進(jìn)前五。從當(dāng)前市場表現(xiàn)來看，蔚來定位為高端智能電動汽車品牌，在高端純電市場，銷量表現(xiàn)良好，占據(jù)頭部位置。

不過李斌在一季度投資人電話會議上還透露，蔚來計劃2024年下半年會交付面向大眾市場的新品牌的車型，搭載第三代的NT3.0技術(shù)，主力產(chǎn)品的終端價格定位在20~30萬元人民幣，這會成為蔚來打開大眾市場的利器，蔚來的產(chǎn)品組合將不斷豐富，蔚來接下來的表現(xiàn)值得期待。

關(guān)鍵詞： 蔚來汽車 特斯拉上海超級工廠 電動車制造 全球通脹