2023年已過半，“金三銀四”已然過去，從圖1可以看出廢鋼品種上半年價格表現(xiàn)穩(wěn)中趨弱，第一季度價格相對平穩(wěn)，期間經歷春節(jié)長假，節(jié)前備庫及節(jié)內休市對行情有較大的驅穩(wěn)影響，價格水平也基本延續(xù)了2022年第四季度表現(xiàn)，較2022年同期價格下跌平均447.35元/噸。

圖1：Mysteel廢鋼綜合絕對價格指數(shù)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

(資料圖片)

自3月下旬起，行情走勢出現(xiàn)較大分歧，往年的節(jié)后補庫行情并未如期出現(xiàn)，反而因需求不及預期等利空影響導致價格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，鋼廠利潤大幅收縮，鋼廠出現(xiàn)明顯減產停產操作，廢鋼需求下降導致供貨商盼漲情緒落空，節(jié)前準備的庫存出現(xiàn)較大的成本危機，基地出現(xiàn)虧損，相對集中的出貨導致價格加速下跌，出現(xiàn)節(jié)后補庫不漲反跌的情況。

隨著需求的持續(xù)減弱，4-5月廢鋼價格繼續(xù)走跌，供需兩弱狀態(tài)繼續(xù)深入，進而形成一種弱平衡，廢鋼品種由于供應減少、市場議價權有所加強，但是供貨商卻也沒有從中獲得更高利潤，甚至因為資源減少而出現(xiàn)產能富余、人力浪費等成本提升情況，隨著天氣轉熱，高溫多雨季節(jié)即將來臨，對廢鋼供應更是雪上加霜，針對第三季度廢鋼價格走勢，小編將從廢鋼庫存數(shù)據(jù)做簡要分析。

一、廢鋼庫存持續(xù)下降，鋼廠保持低需狀態(tài)

由圖2可知，2023年鋼廠廢鋼庫存數(shù)據(jù)峰值出現(xiàn)在3月29日，報245.47萬噸，對比2022年同期數(shù)據(jù)下降2.27%，較2021年同期數(shù)據(jù)下降23.6%。

進入4月之后，庫存出現(xiàn)持續(xù)的走弱趨勢，期間小幅反彈的波動范圍基本在5萬噸以內，說明并沒有出現(xiàn)趨勢性的增長態(tài)勢，鋼廠廢鋼庫存水平的持續(xù)下移主要有2個原因。其一，鋼廠的整體生產消耗減少，導致常備庫存水平降低，是鋼廠針對自身原料端成本控制的操作結果，是鋼廠主動降低庫存。其二，由于成品材及相關原料端價格壓制，原料端價格持續(xù)不振，打壓了上游產出端生產積極性，市場資源產出受限，流通減少，導致鋼廠到貨明顯減少，甚至在部分反彈行情中鋼廠有意收貨的情況下，仍表現(xiàn)出較差的到貨情況，鋼廠廢鋼庫存被動減少。兩廂作用下，2023年的鋼廠廢鋼庫存水平趨勢性減少，雖然目前庫存水平較2022年同期相比差距不大，但從峰值狀態(tài)來看，下半年的情況庫存增長仍有較大難度，對后市行情有較大的影響。

圖2：2020-2023年61家鋼廠廢鋼庫存（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2023年鋼廠廢鋼庫存情況與過去三年相比也出現(xiàn)了比較明顯的趨勢性變化，從年初節(jié)前庫存降至250萬噸以下來看，較往年350-430萬噸相比有近100萬噸的差距，節(jié)后補庫反彈也迅速很多，基本在春節(jié)結束后一周就出現(xiàn)了明顯的補庫反彈情形，而往年的反彈行情基本在節(jié)后一月才會明顯顯現(xiàn)，節(jié)內及節(jié)后仍會保持下降的態(tài)勢。這種庫存的走勢主要由于從2022年年末起鋼廠對于2023年第一季度的需求預估保持悲觀情緒導致，節(jié)前的庫存?zhèn)湄浵鄬ΡＪ?，對?jié)后消耗預期較差，消耗終端的消極情緒導致節(jié)后供貨商恐跌情緒作用下積極出貨，節(jié)前資源充分流出，鋼廠庫存順利增長，在3月底達到年內峰值。社會資源充分釋放后，廢鋼供應短板顯現(xiàn)，鋼廠庫存再度回落。雖然鋼廠廢鋼庫存的波動仍明顯，但整體變化水平較往年有明顯收窄，說明了鋼廠廢鋼庫存水平的下降十分明顯，預計第三季度也將保持低需求運行。

二、廢鋼消耗同比降低，市場需求穩(wěn)中偏弱

圖3：2020-2023年61家鋼廠廢鋼日均消耗數(shù)據(jù)（單位：噸/天）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

結合上述鋼廠廢鋼庫存水平降低，其根本原因在于廢鋼消耗端的明顯減弱，由圖3可以看出，自2022年6月起，廢鋼消耗呈現(xiàn)斷崖式下跌，在1個月內，日均消耗從3032.67噸/日降至2388.17噸/日，2022下半年日均消耗量平均值報2409.68噸/日。這樣的消耗走勢與2021年相近，可以說是消耗進一步深跌的開始，導致鋼廠針對2023年第一季度的消耗極不看好。2023年春節(jié)前消耗確實保持在相對低位水平，但節(jié)后隨著“金三銀四”的需求預期作用下，鋼廠生產積極性增強，廢鋼消耗有所恢復，針對廢鋼原料采購的態(tài)度也有所松動，庫存及消耗幾乎保持同比上升，期間的廢鋼價格也相對穩(wěn)定。直至4月底，隨著成品材需求證偽，價格進入下跌通道后，鋼廠利潤下降至逐步虧損，廢鋼消耗再度下降。從消耗來看，這次成材跌價是一個相對緩慢持續(xù)的過程，并沒有造成大面積的電爐廠停產減產跡象，逐步的減少至當前相對低位持穩(wěn)的狀態(tài)。對比前三年的消耗走勢，2023年第二季度的表現(xiàn)背道而馳，需求不增反降，對下半年的行情走勢提供了一定預示。預計第三季度及下半年，廢鋼需求仍將保持弱穩(wěn)運行，在成材行情波動有限的情況下，整體的跌幅將較為有限。

三、廢鋼供應不增或降，資源提供價格支撐

表1：全國584家加工準入企業(yè)社會庫存總量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

2023年1-4月鋼廠廢鋼庫存、需求雙降，但從行情價格上卻沒有出現(xiàn)類似2022年大幅下跌的情況?？梢詮谋?看出，自2023年4月起，我網(wǎng)調研的加工準入企業(yè)庫存即廢鋼社會庫存出現(xiàn)了明顯下降。截止6月1日的數(shù)據(jù)顯示，目前社庫已經降至113.41萬噸，處于近半年來的最低水平。目前調研了解到，大型的廢鋼加工場地有面臨采購困難，加工不飽和，利潤虧損等經營困難。4月初不同于往年的逆市下跌，仍舊讓多數(shù)節(jié)前備庫的供貨商損失慘重，價格下跌的幅度雖然有限，但市場資源的供應緊張導致供貨商手上“高價資源”偏多，疊加目前鋼廠低需情況下對原料端采購價格的打壓，供貨商的利潤收縮嚴重。大部分加工場地表示2023年單純的做廢鋼加工根本沒有利潤，甚至小幅虧損，只有延伸了上下游，包括汽車拆解或下游分選有色、塑料再加工相關產業(yè)結合，才能有微薄盈利。鋼廠的低需低庫操作導致廢鋼加工市場情緒低迷，而且2023年制造業(yè)訂單有所收縮，房地產行業(yè)也進入低谷，工業(yè)產廢及建筑產廢產量都有影響，優(yōu)質資源價高難得，低價料型體量不足，加工設備沒法滿負荷運轉，增加了不少場地運營的成本。廢鋼資源供應能力、資源流轉效率下降，也對4-5月的廢鋼行情提供了較強的支撐。

四、1-5月行情總結及第三季度價格預測

2023年1-5月行情穩(wěn)中趨弱，價格水平較去年明顯下移，“金三銀四”并未體現(xiàn)明顯的拉漲趨勢不漲反跌，隨著市場需求持續(xù)減弱鋼廠廢鋼庫存水平下降，供貨商情緒低迷對后市看法悲觀，上半年場地加工利潤微薄，甚至個別月份普遍處于虧損行情，資源供應也有一定減少，供需兩弱導致價格疲軟不振。雖然6月伊始成品材價格反彈給廢鋼帶來一定上漲動力，但供需基本面仍無較大變化，行情走勢仍有較大下行壓力。

綜合來說，第三季度仍將是廢鋼價格充分調整的階段，需求端增量短期難有根本性修復，鋼廠利潤微薄，電爐廠處于虧損邊緣，剛需較差導致行情上漲動力不足。供應端隨著天氣轉熱、高溫多雨等季節(jié)性因素，疊加制造業(yè)產廢、建筑產廢體量的減少，資源流轉有所減慢導致供應也處于壓縮狀態(tài)。下半年供需壓力能否緩解預計要看“金九銀十”的表現(xiàn)，第三季度的廢鋼價格仍將處于弱勢調整期。

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