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近期以來，“聰明錢”北向資金陸續(xù)布局醫(yī)藥生物板塊，向投資者傳遞了自身態(tài)度。新的數(shù)據(jù)顯示，近一個季度以來，北向資金在醫(yī)藥生物行業(yè)的凈流入規(guī)模已經(jīng)超過122億元。在業(yè)內(nèi)看來，北向資金之所以青睞醫(yī)藥生物板塊，主要和該板塊的基本面有關(guān)，同時目前機(jī)構(gòu)依然低配醫(yī)藥板塊，未來配置需求或會提升。

從醫(yī)藥生物板塊當(dāng)前的估值看，其市盈率(TTM)在27倍左右，與2019年醫(yī)藥生物板塊行情上漲周期的前兩個月時期基本一致，估值進(jìn)入平穩(wěn)區(qū)間。

從券商對醫(yī)藥生物板塊的關(guān)注度來看，今年以來，券商對醫(yī)藥生物行業(yè)調(diào)研熱度居高不下，其中僅6月以來就有39家藥企獲得券商調(diào)研。

此外，醫(yī)藥生物板塊的“吸金”能力也非常明顯。比如，截至6月14日，醫(yī)療ETF連續(xù)8日獲資金凈申購合計逾10億元，其份額從年初至今累計增加了176.78億份，增幅近52%，新的份額達(dá)519.26億份，創(chuàng)了歷史新高，新規(guī)模達(dá)225.31億元，在各行業(yè)ETF中居前。

3個方向被業(yè)內(nèi)看好

對于下半年醫(yī)藥生物板塊的布局，眾多券商提及看好3個方向，包括創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、中藥、制藥業(yè)上游供應(yīng)鏈等。

其一，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈方面，包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械等。中金公司指出，市場表現(xiàn)震蕩，短期建議關(guān)注估值低業(yè)績穩(wěn)健型標(biāo)的，中長期依然看好具有產(chǎn)品力的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新器械。該行預(yù)計未來幾年將是國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)國際化加速的階段，無論是創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的海外臨床都處于提速的態(tài)勢，國內(nèi)創(chuàng)新藥海外權(quán)益轉(zhuǎn)讓案例在新的一年有望大幅提升。同時高端醫(yī)療設(shè)備的海外銷售也在提速。歐美市場相對于國內(nèi)市場容量有更大空間，海外進(jìn)展將會打開板塊內(nèi)公司成長的天花板。

其二，中藥方面，浙商證券認(rèn)為，其業(yè)績彈性有望持續(xù)，5年未調(diào)整的基藥目錄將給中藥行業(yè)帶來新的量增機(jī)遇；中信證券指出，受益于消費升級和政策扶持，整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好，中藥板塊行情具備可持續(xù)性，該行持續(xù)看好中醫(yī)藥大健康板塊2023年的投資機(jī)會，預(yù)計主線將圍繞中特估、中藥創(chuàng)新藥、國企改革等主題輪動。

其三，制藥業(yè)上游供應(yīng)鏈，包括制藥裝備、藥用輔料、藥用包材等。近年來，醫(yī)藥行業(yè)受集采降價、醫(yī)保控費以及反商業(yè)賄賂等影響較大。有基金經(jīng)理指出，制藥業(yè)上游供應(yīng)鏈?zhǔn)苷哂绊懚祪r的壓力較小，是良好的避風(fēng)港，且未來增長性也比較確定。以制藥裝備行業(yè)為例，作為醫(yī)藥生產(chǎn)的“母機(jī)”，隨著醫(yī)藥創(chuàng)新藥、生物藥行業(yè)的快速發(fā)展，中高端制藥裝備需求將不斷擴(kuò)大，倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，同時政策也支持高端藥機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將助力“國產(chǎn)替代”加速。

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