今年以來，中藥板塊頻頻發(fā)力，有機構(gòu)表示，2023年下半年，中藥板塊有望進一步演繹基本面持續(xù)改善的局面。對于中藥板塊的投資邏輯，業(yè)內(nèi)認為可以從政策面、基本面、需求面三個層面追溯。

從政策上來看，2020年底以來，我國各項中醫(yī)藥發(fā)展政策先后落地并逐漸步入執(zhí)行階段，為中藥行業(yè)發(fā)展提供了政策支撐。其中，《中藥注冊管理專門規(guī)定》將于今年7月1日起施行，將為下半年中藥發(fā)展提供新的動力。

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據(jù)悉，《專門規(guī)定》在總則中強調(diào)中藥新藥研制應(yīng)當(dāng)注重體現(xiàn)中醫(yī)藥原創(chuàng)思維及整體觀，鼓勵運用傳統(tǒng)中藥研究方法和現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)研究、開發(fā)中藥。支持研制基于古代經(jīng)典名方、名老中醫(yī)經(jīng)驗方、醫(yī)療機構(gòu)配制的中藥制劑等具有豐富中醫(yī)臨床實踐經(jīng)驗的中藥新藥；支持研制對人體具有系統(tǒng)性調(diào)節(jié)干預(yù)功能等的中藥新藥，鼓勵應(yīng)用新興科學(xué)和技術(shù)研究闡釋中藥的作用機理。

業(yè)內(nèi)表示，近年來，我國一直大力支持中醫(yī)藥的傳承創(chuàng)新發(fā)展。中藥注冊管理政策升級，中藥行業(yè)迎來新利好，可關(guān)注品牌中藥以及具有中藥CRO優(yōu)勢的企業(yè)等。

從基本面上來看，業(yè)內(nèi)認為，近些年來，國企深化改革，通過股權(quán)變化、管理層變動、股權(quán)激勵、并購注資、明確長期發(fā)展目標(biāo)等舉措不斷增強企業(yè)內(nèi)部活力、擴大規(guī)模優(yōu)勢，從而實現(xiàn)經(jīng)營狀況改善，進一步提升中藥企業(yè)報表端收入和利潤。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中藥板塊的整體業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，如中證中藥指數(shù)一季度整體凈利潤增幅超過 56%，增幅創(chuàng)新高，板塊整體業(yè)績非常強勢。其中，以嶺藥業(yè)歸母凈利潤同比大增148.29%；東阿阿膠歸母凈利潤同比增長100.86%；云南白藥歸母凈利潤同比增長66.02%；同仁堂歸母凈利潤同比增長30.85%……有機構(gòu)表示，中藥行業(yè)基本面確定性較高，相關(guān)中藥企業(yè)仍然具有較好的估值性價比。

從需求面上來看，業(yè)內(nèi)人士認為，中國正逐步進入老齡化社會，養(yǎng)生保健未來是老年人的重大需求，具有消費、醫(yī)藥屬性的中藥產(chǎn)業(yè)在后期龐大的養(yǎng)生保健需求中業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長，長期投資價值凸顯。

有機構(gòu)也表示，受益于消費升級和政策扶持，整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好，中藥板塊行情具備可持續(xù)性，持續(xù)看好中醫(yī)藥大健康板塊2023年的投資機會，預(yù)計主線將圍繞中特估、中藥創(chuàng)新藥、國企改革等主題輪動。

此外有分析人士表示，隨著人口老齡化發(fā)展，人民群眾對中藥的需求不斷增加，開展中藥創(chuàng)新研究，是保障人口健康發(fā)展的一個重要因素。

據(jù)悉，近幾年中藥新藥獲批的數(shù)量、質(zhì)量都有所增加，逐漸進入收獲期。據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心網(wǎng)站顯示，5月以來，已有6款中藥新藥臨床申請獲得受理。值得注意的是，其中1.1類創(chuàng)新藥有5個，包括山東禹澤藥康的參芪軟斑顆粒、中國中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院的麻荊宣肺顆粒、健民藥業(yè)的枳術(shù)通便顆粒、石家莊以嶺藥業(yè)的參蓉顆粒、一力制藥的小兒銀連顆粒；2類改良型新藥有1個，為浙江維康藥業(yè)的銀黃吸入溶液。

對于后續(xù)中藥市場的投資機會，有機構(gòu)表示，隨著行業(yè)邊際改善，2023年中藥行業(yè)上市公司的業(yè)績有望穩(wěn)定增長，盈利能力有所提升。而在政策支持與業(yè)績共振之下，中藥行業(yè)配置價值凸顯，看好中藥板塊以及中藥主題基金的長期表現(xiàn)。

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