業(yè)內(nèi)人士認為，創(chuàng)新金融產(chǎn)品可有效化解能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的動力不足問題

中國能源新聞網(wǎng)記者王若曦

(資料圖)

當(dāng)前，資金不充裕導(dǎo)致一些高碳企業(yè)轉(zhuǎn)型缺乏動力，這一困境或可通過“轉(zhuǎn)型金融”手段予以解決。

“在國內(nèi)，‘轉(zhuǎn)型金融’還是新生事物，發(fā)展幾年來，已經(jīng)形成了數(shù)億到數(shù)十億元的規(guī)模。而在國際上，此類產(chǎn)品規(guī)模已達數(shù)千億美元，說明我國的‘轉(zhuǎn)型金融’具有很大發(fā)展空間?！痹谌涨坝芍袊茉囱芯繒贾泻蛯Ｎ瘯?、全聯(lián)并購公會主辦的碳中和金融產(chǎn)品創(chuàng)新研討會上，清華大學(xué)國家金融研究院綠色金融研究中心副主任孫天印表示。

“轉(zhuǎn)型金融”是指推動高排放、高污染領(lǐng)域綠色轉(zhuǎn)型的金融工具。相較于“綠色金融”重點支持零碳或低碳經(jīng)濟活動，“轉(zhuǎn)型金融”的概念則誕生于“雙碳”目標的推進進程中。

孫天印提出，高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型若得不到金融的支持，將出現(xiàn)很大阻力。即使行業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型方式通常也是激進的，有可能會引起相關(guān)企業(yè)的破產(chǎn)，進而引發(fā)相關(guān)的金融風(fēng)險以及失業(yè)等社會問題。這也體現(xiàn)了發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的重要性。

轉(zhuǎn)型債券是轉(zhuǎn)型金融的重要創(chuàng)新形式。今年6月，銀行間市場首批5單轉(zhuǎn)型債券項目發(fā)行，其所募集的資金主要用于天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目建設(shè)、電解鋁節(jié)能技改、動能轉(zhuǎn)換升級減量置換等領(lǐng)域。

赤道綠色金融事業(yè)一部總經(jīng)理王順利介紹，目前，轉(zhuǎn)型債券主要支持石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和民航等八大行業(yè)的產(chǎn)能置換類項目，包括在生產(chǎn)過程中應(yīng)用先進技術(shù)的資金需求都可以通過轉(zhuǎn)型債券來得到滿足。而需要注意的是，轉(zhuǎn)型債券就所投項目對資金的使用方向有一定要求。那些在轉(zhuǎn)型過程中并未推出實際新項目的企業(yè)，則無法通過專項資金投入的方式獲得融資。

王順利建議，可以推廣應(yīng)用掛鉤債券來解決此類轉(zhuǎn)型問題。“掛鉤債券這個金融產(chǎn)品非常靈活，對募集資金的用途沒有嚴格限制，只需要在債券條款設(shè)計時跟企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標進行掛鉤，就可以進行債券的發(fā)行?！?/p>

目前，掛鉤債券已得到了有益嘗試。2021年10月，中國工商銀行廣東分行牽頭承銷的廣東惠州平海發(fā)電廠有限公司2021年度第一期中期票據(jù)（可持續(xù)掛鉤）成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模3億元，該中期票據(jù)是全國首單碳市場履約掛鉤債券。

王順利認為，碳市場履約掛鉤債券的創(chuàng)新點在于，將債券與企業(yè)的碳市場履約能力進行掛鉤，即與企業(yè)單位火力發(fā)電的平均供電能耗情況進行掛鉤，企業(yè)不僅實現(xiàn)了環(huán)境效益，也實現(xiàn)了經(jīng)濟效益。

“企業(yè)以掛鉤債券作為發(fā)債工具，其發(fā)債成本是不固定的，會因未來的減排效果而出現(xiàn)波動?！睂O天印解釋說，這種方式有助于激勵發(fā)債主體更好地實現(xiàn)減排效果。

此外，8月15日，安徽省能源集團有限公司發(fā)行了另一類掛鉤債券——“碳資產(chǎn)”標識債券，采用“固定利率+浮動利率”方式，掛鉤碳排放配額收益率。聯(lián)合赤道副總裁劉景允分析認為，企業(yè)拿出一定量的碳配額進行碳市場交易，交易存在一定不確定性。債券發(fā)行者要建立投資者保護機制，如果交易失敗，要拿出現(xiàn)金補償投資者。這一創(chuàng)新金融產(chǎn)品實現(xiàn)了全國碳市場交易和債券市場的聯(lián)動。

為推動金融市場更好地服務(wù)碳市場交易，劉景允建議：“金融機構(gòu)應(yīng)建立企業(yè)碳賬戶。通過碳賬戶對企業(yè)碳排放和碳資產(chǎn)進行全面記錄，包括數(shù)據(jù)采集、核算、評價等，使其成為可交易的資產(chǎn)?！彼J為，有了碳賬戶數(shù)據(jù)的支撐，金融機構(gòu)就有據(jù)可依，敢于創(chuàng)新推出更多有助于溫室氣體減排的金融產(chǎn)品。

責(zé)任編輯：阮鈺

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