新能源汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)優(yōu)異，部分公司“增收不增利”，研發(fā)投入提升競爭力，“缺芯少電”成共同難題……截至4月8日，部分國內(nèi)主流上市車企已陸續(xù)發(fā)布2021年業(yè)績報告。

財報清晰展現(xiàn)出這些車企在2021年攻堅克難、風(fēng)雨兼程的歷程，記錄下企業(yè)砥礪奮進(jìn)的足跡，也映射出國內(nèi)汽車市場穩(wěn)步回暖、行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇的嚴(yán)峻現(xiàn)實。

1　“增收不增利”范圍擴大

2021年，車企面臨疫情反復(fù)、“缺芯少電”等諸多不利因素。縱觀2021年車企財報，“增收不增利”成為一大特點。其中，比亞迪、吉利汽車較為典型。

比亞迪在銷量、營收上實現(xiàn)較大幅度增長，但其凈利潤卻出現(xiàn)下滑。2021年，比亞迪新車銷售超74萬輛，同比增長73.34%。其中新能源汽車銷量為60.38萬輛，同比增長218.3%，市場占有率高達(dá)17%，保持領(lǐng)跑。其2021年實現(xiàn)營業(yè)收入2161.42億元，同比增長38.02%;其中汽車業(yè)務(wù)收入為1124.89億元，同比增長33.93%，占總營業(yè)收入的52.04%。正因為新能源汽車銷量一路大漲，比亞迪漢EV等車型甚至供不應(yīng)求，產(chǎn)能不足，出現(xiàn)交付延期的情況。2021年，比亞迪凈利潤30.45億元，同比跌幅28.08%，扣非凈利潤12.55億元，同比跌幅57.53%。與凈利潤下滑相關(guān)的是其毛利率同比下降。

與比亞迪相似的，還有吉利汽車。其2021年財報顯示，吉利汽車在2021年實現(xiàn)營收1016億元，同比增長10.3%;實現(xiàn)凈利潤43.5億元，比上年度55.7億元同比下降21.9%。其現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高，達(dá)到280億元，同比增長47%。吉利汽車2021年的更大優(yōu)勢在于成長質(zhì)量提升。其中的代表性指標(biāo)，是整體汽車平均單價提高。財報顯示，2021年，吉利汽車平均單車價格達(dá)到87672元，同比提升9%。在過去的一年，吉利汽車有意壓縮或減少低價車型的比例，推出更多高端車型以及全新高端品牌，提升技術(shù)含量和產(chǎn)品附加值。

同樣“增收不增利”的還有北汽藍(lán)谷，其2021年實現(xiàn)營收86.97億元，同比增長64.95%;凈利潤為虧損52.44億元，同比減少虧損19%。報告期內(nèi)，其主營業(yè)務(wù)分行業(yè)情況，公司新能源汽車營收51.2億元，同比增長68.91%，毛利率為負(fù)32.16%，同比增加23.48%;主營業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，公司整車營收49.84億元，同比增長90.57%，毛利率為負(fù)32.73%，同比增加27.34%。

“增收不增利”與市場大環(huán)境不無關(guān)系。“總體而言，‘增收不增利’更多因素來自全球疫情及其引發(fā)的供應(yīng)鏈問題。”中國市場學(xué)會(汽車)營銷專家委員會秘書長薛旭向記者分析，一方面，汽車芯片短缺、原材料漲價等不利因素貫穿去年全年，僅缺芯就給全球汽車業(yè)帶來減產(chǎn)約1000萬輛的損失，國內(nèi)減產(chǎn)量約占9%左右，同時疊加鋼、鋁、塑料等汽車生產(chǎn)用量較大的原材料價格均出現(xiàn)大幅上漲，大幅抬高了車企的生產(chǎn)成本;另一方面，開發(fā)新車型、新技術(shù)的成本也在上升。

此外，值得注意的是，隨著車企員工文化層次和技術(shù)水平的不斷提升，員工薪酬特別是技術(shù)人員的薪酬水平持續(xù)上漲。諸多因素加重了車企的成本負(fù)擔(dān)。隨著主管部門抑制原材料漲價措施出爐和企業(yè)多層面應(yīng)對市場變化，企業(yè)“增收不增利”情況將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。與比亞迪、吉利汽車不同的是，北汽藍(lán)谷是在虧損基礎(chǔ)上營收有了大幅增長，虧損額在減少，期待后續(xù)表現(xiàn)。

2　踩準(zhǔn)節(jié)奏才能逆勢走強

盡管在2021年遭遇諸多現(xiàn)實困難，有車企盈利情況不理想，也有部分車企實現(xiàn)了營收和凈利潤雙增長。

其中，東風(fēng)汽車、廣汽集團(tuán)和長城汽車成為已發(fā)布財報中2021年最賺錢的3家車企，凈利潤分別達(dá)到113.87億元、73.35億元和67.26億元。

雖然旗下多家車企遭受重創(chuàng)，但東風(fēng)汽車財報上顯示的財務(wù)狀態(tài)為正向良好。2021年，東風(fēng)汽車營收達(dá)到1130.08億元，同比增長4.2%;凈利潤同比增長5.8%。銷量方面，2021年東風(fēng)汽車銷量達(dá)277.51萬輛，同比下降3.3%。但東風(fēng)的新能源車型銷量相較于2020年同期有大幅度增長，全年共銷售16.1萬輛，同比增長260%。同時，東風(fēng)全年自主乘用車銷售37.7萬輛，同比增長約47.1%;商用車銷售52.3萬輛，同比下降約5.8%。

廣汽集團(tuán)在2021年也迎來豐收。2021年，廣汽集團(tuán)憑借銷量214.44萬輛，同比增長4.92%的成績，跑贏行業(yè)大勢。其中新能源汽車銷量為14.29萬輛，同比增長77.35%。年報顯示，去年廣汽集團(tuán)實現(xiàn)公司主營收756.76億元，同比增長19.82%;歸母凈利潤73.35億元，同比上升22.95%;扣非凈利潤59.77億元，同比增長24.95%，雙雙呈現(xiàn)上升的趨勢。廣汽集團(tuán)業(yè)績向好的背后離不開產(chǎn)品、新能源技術(shù)等方面的全面布局。

長城汽車表現(xiàn)不俗，2021年銷售新車128.1萬輛，同比增長14.8%。實現(xiàn)營收1364.1億元，同比增長32%;毛利率為16.2%，比前年同期減少了1.05%;凈利潤為67.3億元，同比增長25.4%。截至2021年12月31日，長城汽車總資產(chǎn)達(dá)1754.1億元，較2020年末增長13.89%。無論是營收還是利潤，亦或是總資產(chǎn)，長城汽車2021年的財務(wù)數(shù)據(jù)都達(dá)到了近5年的最好水平。2021年，長城汽車以品類創(chuàng)新不斷擴大產(chǎn)品布局，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化下，長城汽車不僅銷量實現(xiàn)了增長，品牌的溢價能力也實現(xiàn)了提升。財報顯示，2021年長城汽車整體平均單車售價超過10.6萬元，同比增長15.02%。海外業(yè)務(wù)是長城汽車的亮點之一。去年，長城汽車海外銷售近14萬輛，同比增長102.98%;海外營收達(dá)到161.6億元，營業(yè)收入占比達(dá)11.85%，同比增長142.24%。

北京汽車的財報比北汽藍(lán)谷更靚麗。2021年，北京汽車實現(xiàn)營收1759.16億元，雖然同比微降0.6%，但年度毛利潤達(dá)到229.2億元，同比增長12.19%;年度凈利潤達(dá)到151.51億元，同比增長16.95%;歸屬于公司權(quán)益持有人的凈利潤38.58億元，同比增長90.17%，經(jīng)營質(zhì)量明顯提升，北京奔馳依然是其最大收入來源，2021年與北京奔馳相關(guān)收入占北京汽車總營收高達(dá)95.5%。2021年，北京奔馳相繼推出包括全新長軸距C級轎車以及EQA純電動SUV、EQB純電動SUV在內(nèi)的多款新產(chǎn)品。與此同時，北京現(xiàn)代在2021年也交出了比較穩(wěn)健的業(yè)績。

能夠?qū)崿F(xiàn)營收與凈利潤雙增長，其中原因來自多個方面。“上述車企能夠?qū)崿F(xiàn)營收和凈利潤的雙贏，是多種因素疊加的結(jié)果。”招商證券分析師許紹詠在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，其中，既有產(chǎn)品陣列相對較為豐富和多元化布局，可以在市場的多個細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ覚C遇，實現(xiàn)整體的營收、凈利潤雙增長的因素;也有以加快投放新產(chǎn)品開拓市場、以較高的單車價格和單車?yán)麧檨砣俚囊蛩?還有注重打造爆款產(chǎn)品，以品牌、車型及時迎合市場和消費者需求的利好;更有踏準(zhǔn)“新四化”節(jié)奏，以新技術(shù)、新配置、新功能來贏得較高利潤水平的情況。由此，這些車企才能在技術(shù)、品牌、產(chǎn)品、成本控制等多方位、多維度上，以多種因素的集聚來達(dá)成營收和凈利潤的雙增長。

3　重視創(chuàng)新　研發(fā)費用普增

透視車企2021年財報不難發(fā)現(xiàn)，研發(fā)費用基本都實現(xiàn)了大幅增長。比亞迪、吉利和廣汽的研發(fā)費用投入均超過50億元;“蔚小理”的研發(fā)費用不僅同比增幅最大，其研發(fā)投入占營收比也都超過12%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)車企。“新能源”和“智能化”更是車企2021年財報中反復(fù)提及的關(guān)鍵詞。

廣汽集團(tuán)2021年度研發(fā)費用較上年增加0.13億元。財報顯示，廣汽集團(tuán)2021年度費用化研發(fā)投入為8.27億元，資本化研發(fā)投入為43.38億元，總計為51.65億元，占營業(yè)收入的比例為6.83%。隨著對研發(fā)投入的加大，廣汽集團(tuán)在節(jié)能與新能源領(lǐng)域也取得了一系列新突破。其自主研發(fā)的混動技術(shù)平臺“綠擎技術(shù)”，實現(xiàn)了雙電機混動系統(tǒng)的搭載應(yīng)用，其中第二代GS8混動版就搭載了廣汽自研的2.0TM+豐田全新第四代THS混動系統(tǒng)。另外，在“三電”領(lǐng)域，廣汽自研的海綿硅負(fù)極片電池已經(jīng)搭載于AION LX Plus車型上，而彈匣電池系統(tǒng)安全技術(shù)已在AION Y等車型上應(yīng)用。2021年，重點緊盯新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域的廣汽集團(tuán)，新增專利申請2580件，累計專利申請10620件。

比亞迪凈利潤下滑，既有原材料及大宗商品價格上漲等因素，也有研發(fā)投入較大的因素。2021年，比亞迪研發(fā)投入為106.27億元，同比增長24.20%;研發(fā)人員數(shù)量約4.04萬人，同比增加31.52%。財報顯示，其研發(fā)投入重點在“堅持插電式混動和純電動‘兩條腿、齊步走’”。去年，比亞迪憑借全新的e平臺3.0與DM-i超級混動技術(shù)的雙向加持，實現(xiàn)純電與混動產(chǎn)品的升級，并在市場中占據(jù)一席之地。

長城汽車研發(fā)費用重點投向“加速智能化轉(zhuǎn)型，圍繞智能駕駛、智能座艙、智能服務(wù)，建立全棧自研能力”。2021年，長城汽車研發(fā)總投入約91億元，同比增長76.05%，占營業(yè)收入比例達(dá)6.65%，基于三大技術(shù)品牌的車型占比持續(xù)提升。在電動化領(lǐng)域，長城汽車將加速企業(yè)電動化進(jìn)階，大禹電池應(yīng)用于旗下新能源系列車型，提高動力電池?zé)崾Э胤雷o(hù)技術(shù)搭載率，無鈷電池將實現(xiàn)更高的裝車率。長城汽車還將發(fā)力高效燃油、混動、氫能等多技術(shù)路線，3.0T+9AT/9HAT超級動力總成、檸檬混動DHT、氫能相關(guān)技術(shù)全面助力低碳出行。高端化、全球化、智能化、電動化正成為長城汽車經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長的關(guān)鍵動能。2022年，面臨挑戰(zhàn)，長城汽車將采取積極措施緩解供應(yīng)鏈壓力，同時加速向“全球化智能科技公司”轉(zhuǎn)型。

吉利汽車財報顯示，2021年吉利汽車的研發(fā)投入總計55億元，同比增長16.1%，過去5年合計研發(fā)總投入共計256億元，在中國車企中排名前列。巨大的科研投入，推動智能吉利2025戰(zhàn)略落地，推進(jìn)了吉利汽車全面智能化、電動化布局的發(fā)展，并帶來了顯而易見的科研成果。純電動方面，2021年，吉利汽車新能源及電氣化銷量突破10萬輛，其中幾何系列增長145.3%，在A級純電市場市占率達(dá)7.43%，排名市場前列。通過大手筆的科技投入，吉利汽車已經(jīng)全面布局新能源科技、車聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、低軌衛(wèi)星、車載芯片、操作系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，不斷提升旗下車型的科技含量，并提升吉利的品牌競爭力。

北京汽車財報顯示，2021年其研發(fā)開支總額同比上漲1.9%，達(dá)到26.51億元。在緊盯研發(fā)路線指引下，北京汽車技術(shù)創(chuàng)新成果不斷落地，搭載在“北京汽車魔方”上的“魔核”1.5T發(fā)動機，此前已憑借VGT技術(shù)等“硬實力”，斬獲了第十六屆“中國心”十佳發(fā)動機大獎。

盡管車企自身情況不同，盈利情況不同，但研發(fā)投入的增長成為車企一個共同的特點。”華泰證券分析師凌岳斌向記者分析，從技術(shù)上看，在當(dāng)今汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動化加速的背景下，技術(shù)落后就意味著會很快被市場淘汰;從市場看，伴隨著消費升級，消費者對新車特別是新能源汽車的“新四化”有著越來越高的要求，這也迫使車企不斷強化技術(shù)創(chuàng)新，適應(yīng)不斷變化的市場需求;從全球化角度看，車企尤其是新能源車企要“走出去”，同樣必須有過硬的自主創(chuàng)新的技術(shù)，否則在海外將寸步難行。此外，在缺芯與原材料漲價的情況下，技術(shù)創(chuàng)新可以在很大程度上彌補這些短板，降低生產(chǎn)成本。

4　面向未來加大布局

財報中透露出的信息表明，車企正在加大面向未來的市場布局，力求為發(fā)展贏得先機。

針對新一年的市場，比亞迪將在2022年依托兩個品牌進(jìn)軍高端市場。根據(jù)規(guī)劃，騰勢產(chǎn)品價格將定在30萬～50萬元，在2022到2023年陸續(xù)推出3款純電多用途車新車型，包括MPV和SUV，目前騰勢旗下首款MPV車型諜照已經(jīng)于網(wǎng)上曝光。而比亞迪的另一個全新高端品牌也在全力籌備當(dāng)中，首款車型定位為硬派越野車。隨著比亞迪在王朝網(wǎng)、海洋網(wǎng)、騰勢及高端品牌4個領(lǐng)域持續(xù)完善，以及產(chǎn)品價值的不斷提升，比亞迪的營收能力也有望在新能源汽車產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步。

長城汽車已經(jīng)發(fā)布2025戰(zhàn)略，將繼續(xù)基于“全球大布局”“研發(fā)大投入”“企業(yè)大變革”和“用戶大運營”的定位，進(jìn)行全面、徹底的創(chuàng)新變革，向“全球化智能科技公司”轉(zhuǎn)型。其中，2021年至2025年，長城汽車預(yù)計將投入約1000億元用于研發(fā)。2022年，長城汽車還將發(fā)力智能領(lǐng)域，將在哈弗、魏牌、歐拉、坦克及長城炮全部實現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用覆蓋的基礎(chǔ)上，繼續(xù)提升旗下產(chǎn)品智能化深度，基于中央計算及區(qū)域化的電子架構(gòu)——長城汽車全新電子電氣架構(gòu)將于國內(nèi)首發(fā)，智能輔助駕駛計算平臺IDC 3.0也將搭載于2022年發(fā)布的智能輔助駕駛產(chǎn)品內(nèi)，賦能智能化出行體驗升級。

廣汽集團(tuán)在財報中確定，落實已經(jīng)發(fā)布的“GLASS綠凈計劃”，將于2050年前實現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期碳中和。不僅如此，廣汽集團(tuán)還準(zhǔn)備在2023年打造廣汽埃安首個零碳工廠和汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū);2025年則實現(xiàn)自主品牌新能源車銷量占比50%;2030年實現(xiàn)新能源車占比50%。作為實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵之年，2022年車市依然存在著多重不確定因素，尤其在芯片供應(yīng)問題未完全解決的情況下，產(chǎn)需供應(yīng)能否平衡成為車企的關(guān)鍵點。為了緩解這些問題，廣汽集團(tuán)將進(jìn)一步擴充產(chǎn)能。其中，廣汽豐田新能源目前正擴建二期項目，今年預(yù)計產(chǎn)能達(dá)20萬輛;廣汽埃安也在擴建，預(yù)計今年11月可實現(xiàn)40萬輛的產(chǎn)能。

吉利汽車財報顯示，2022年，吉利汽車在混動領(lǐng)域?qū)⒂卸嗫钚萝?，雷神Hi·X油電混動和超級電混產(chǎn)品計劃投放市場。2022年3月，吉利發(fā)布首款Hi·X雷神混動車——帝豪LHi·X，新車百公里加速時間低于7秒，百公里虧電油耗低于4L。在智能網(wǎng)聯(lián)方面，吉利基于7納米芯片的“新一代智能座艙”技術(shù)將在2022年對外展示，并率先搭載在新款智能SUV上。在自動駕駛方面，極氪將于2024年推出全球首款具有L4自動駕駛能力的全電動汽車。

面對復(fù)雜多變的市場，以及供應(yīng)鏈的諸多風(fēng)險，車企都已經(jīng)有了未雨綢繆的強烈意識。“因此，從車企對未來市場的布局中也能看出其發(fā)展的端倪。”許紹詠表示，面向未來進(jìn)行的市場布局，既能體現(xiàn)車企的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略眼光，也在很大程度上是對市場、供應(yīng)鏈風(fēng)險的應(yīng)對和預(yù)判，其中也不乏領(lǐng)先的企業(yè)可以發(fā)揮對市場潮流的引領(lǐng)作用。同時，樹立明確的目標(biāo)，企業(yè)也會針對目標(biāo)進(jìn)行資源重新配置，全力在汽車產(chǎn)業(yè)變革和企業(yè)轉(zhuǎn)型中贏得發(fā)展先機，不斷壯大自己，增強自身的競爭力。

“特別看好一些傳統(tǒng)車企，尤其是去年表現(xiàn)優(yōu)秀的車企，相信他們今年會加速增長，持續(xù)沖刺。”全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹表示。

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