全球約60%的鋰資源為鹽湖鹵水類型，我國(guó)約80%的鋰資源為鹵水類型的鋰資源(含鹽湖鹵水、油田鹵水等)，從資源儲(chǔ)量的角度出發(fā)，加大對(duì)鹵水提鋰項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)力度非常重要。

鋰作為自然界中最輕、標(biāo)準(zhǔn)電勢(shì)級(jí)最低的金屬元素，是天然的電池金屬，而鋰電池的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)化，更多地是圍繞如何控制其活潑性從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。同時(shí)，鋰充足的資源儲(chǔ)量，足以支撐未來(lái)全球大規(guī)模的動(dòng)力、儲(chǔ)能需求。

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)2020年的統(tǒng)計(jì)，全球鋰儲(chǔ)量2100萬(wàn)噸金屬量，探明資源量8600萬(wàn)噸鋰金屬量，按照全球未來(lái)遠(yuǎn)期100%電動(dòng)化率測(cè)算(年銷(xiāo)售9000萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē))，并采用遠(yuǎn)期20%的資源循環(huán)回收比率，足以使用100年以上，其資源、儲(chǔ)量相對(duì)遠(yuǎn)景需求的比率，遠(yuǎn)超石油以及基本金屬。此外，鋰作為小金屬，目前的資源查明率并不高，未來(lái)伴隨電池金屬需求的爆發(fā)以及價(jià)格的上行，資源勘查的潛力依然較大。例如，過(guò)去不受重視的黏土鋰近年來(lái)開(kāi)始進(jìn)入資源商的視野，探明資源量、儲(chǔ)量大幅增長(zhǎng)。

未來(lái)3年—5年，礦石提鋰與鹽湖提鋰依然將是相互補(bǔ)充的角色。其中，礦石提鋰具有工藝流程成熟、投產(chǎn)周期相對(duì)較短的優(yōu)勢(shì)，而鹽湖提鋰具有單體資源規(guī)模大、現(xiàn)金成本較低的優(yōu)勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)，2022年，全球鹽湖提鋰的產(chǎn)量占比將提高。

南美鹽湖

將成為供給的中流砥柱

從全球分布來(lái)看，鹵水鋰資源主要集中分布在智利、阿根廷、玻利維亞及中國(guó)的青藏高原地區(qū)，不論是從資源稟賦、在產(chǎn)產(chǎn)能還是擴(kuò)產(chǎn)潛力來(lái)看，南美洲的鹽湖都占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)，未來(lái)全球主力鹽湖的產(chǎn)能將由2020年約26萬(wàn)噸，增加至2025年74萬(wàn)噸;產(chǎn)量將由2020年約19萬(wàn)噸，增加至2025年59萬(wàn)噸。目前，鹽湖提鋰主要產(chǎn)能來(lái)自于SQM公司旗下的Atacama鹽湖項(xiàng)目、Albemarle公司旗下的Atacama鹽湖的LaNegra鋰鹽項(xiàng)目、Livent公司旗下的HombreMuerto鹽湖項(xiàng)目。從放量進(jìn)度來(lái)看，2022年—2023年，全球主要產(chǎn)能投放都來(lái)自于上述鹽湖項(xiàng)目，以及同樣位于南美洲的Cauchari-Olarzoz項(xiàng)目(贛鋒鋰業(yè)公司和LAC合資)、SaldeVida項(xiàng)目(銀河資源公司旗下)等。筆者認(rèn)為，南美洲鹽湖的快速放量，將為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來(lái)有利支撐。

國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰戰(zhàn)略重要性凸顯

中國(guó)鹽湖提鋰肩負(fù)鋰資源自給之重任，戰(zhàn)略重要性凸顯。在全球新能源汽車(chē)大發(fā)展之際，鋰的戰(zhàn)略重要性已基本成為全球共識(shí)。鑒于此前國(guó)內(nèi)鋰鹽廠主要依賴進(jìn)口澳大利業(yè)鋰礦作為原料，我國(guó)鋰行業(yè)未來(lái)有必要構(gòu)建“雙循環(huán)”的上游資源保障體系。一方面，有必要在風(fēng)控前提下，加大對(duì)全球優(yōu)質(zhì)鋰資源的投資開(kāi)發(fā)力度，打造大規(guī)模、低成本、地域多元的資源基地，這也是Albemarle、SQM、Livent等公司的成功經(jīng)驗(yàn);另一方面，國(guó)內(nèi)的鹽湖資源將獲得價(jià)值重估，綜合開(kāi)采條件、資源稟賦等因素，青海的主力鹽湖(察爾汗、東西臺(tái)、一里坪)將挑起中國(guó)鋰資源自給的大梁。

青海鹽湖提鋰經(jīng)過(guò)工藝層面的十年磨一劍，未來(lái)有望成為保障中國(guó)鋰資源安全的主力軍，其中，最主要的增量將來(lái)自于察爾汗鹽湖、西臺(tái)鹽湖。與此同時(shí)，西藏的優(yōu)質(zhì)資源正變?yōu)?ldquo;聚寶盆”，扎布耶鹽湖有望成為西藏鹽湖未來(lái)的主力。筆者預(yù)計(jì)，2020年—2025年，中國(guó)鹽湖提鋰產(chǎn)能有望從9.7萬(wàn)噸增加至20.7萬(wàn)噸。

成熟鋰資源項(xiàng)目稀缺

目前，成熟的鋰礦項(xiàng)目主要集中在西澳鋰輝石礦山、南美洲的鹽湖以及國(guó)內(nèi)的鹽湖、鋰輝石礦山和云母提鋰項(xiàng)目。資源稟賦較好的、具備開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)性的成熟鋰資源項(xiàng)目仍舊稀缺。從運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看，據(jù)2021年的數(shù)據(jù)，現(xiàn)有提鋰項(xiàng)目中，鹽湖提鋰成本最低，大部分位于4萬(wàn)元/噸碳酸鋰以下，優(yōu)質(zhì)鋰輝石礦山暫居其次，品質(zhì)略低的鋰輝石礦山、云母提鋰成本可能超過(guò)6萬(wàn)元/噸碳酸鋰。

從投資回收期來(lái)看，仍需高鋰價(jià)支撐資源端擴(kuò)產(chǎn)。從資本開(kāi)支來(lái)看，新建鹽湖提鋰項(xiàng)目資本開(kāi)支在20億元以上，黏土提鋰項(xiàng)目資本開(kāi)支中樞在50億元左右，礦石提鋰項(xiàng)目資本開(kāi)支在10億元以內(nèi)，但是考慮到后期鋰鹽加工以及其他配套支出，資本開(kāi)支依舊維系高位。

除投資成本之外，隨著鋰需求高位放量，政府壓力以及環(huán)境、社會(huì)和公司治理(ESG)成本，在鋰生產(chǎn)成本中的重要性也會(huì)增加。資本強(qiáng)度較低的鋰輝石礦山二氧化碳排放量明顯偏高，與之相反，資本強(qiáng)度較高的鹵水項(xiàng)目等在礦山運(yùn)作期間的碳排放較低會(huì)因此受益。

重視鋰資源的戰(zhàn)略價(jià)值，擁抱需求剛性下的“超級(jí)周期”。鑒于大規(guī)模、高品位、便于開(kāi)發(fā)的鋰資源礦床在全球分布不均，以及現(xiàn)有提鋰技術(shù)的局限，資源充足的供應(yīng)，并不意味著實(shí)體產(chǎn)業(yè)、投資者可以疏于對(duì)于鋰資源項(xiàng)目的布局。作為電氣化時(shí)代的“白色石油”和電池的“食糧”，未來(lái)鋰原料供需變化均可能造成價(jià)格的大幅波動(dòng)。

關(guān)鍵詞： 鹽湖提鋰 產(chǎn)量占比 南美鹽湖 國(guó)內(nèi)鹽湖